全球市场正上演逆转行情,资金撤离风险性资产转向避险,黄金再次成为投资者避风港,重新登上1800美元近4周高点,银价则现报22.38美元。美元指数也同样弹升,周线收红。
随着大多数美联储官员预期明年升息3次,周五(12月17日)美联储理事华勒公开表态,因应惊人的高通胀,美联储可以考虑明年3月开始升息,并在不久后开始缩减资产负债表。根据美联储公布最新联邦公开市场委员会(FOMC)会议结果,决定加快缩减购债(Taper)计划,有望在3月中旬之前完成退场,而且暗示明年将升息3次。
华勒周五表示,鉴于对通胀和劳动力市场的预期,他判断在美联储明年年初结束购债计划后不久将开始升息。他说道:“我相信结束购债计划不久后将有必要升息,明年3月FOMC利率会议上,升息将是公开讨论重点,我认为一种可能情况是,美联储可能在3月升息。美联储应在2022年首次升息后不久,开始缩减资产负债表(缩表),美联储没有任何理由推迟,而美联储可以比2014年做得更快。”
他也强调:“现在Omicron变种病毒是一个很大的不确定性,此威胁可能会减缓经济增长,或者另一方面会加速通胀压力,美联储必须准备好快速应对。”华勒释出更加鹰派的言论后,美债收益率曲线趋平,美股道琼、标普指数齐跌,纳斯达克指数近乎持平。
截至上周末纽约收盘,道琼斯指数下跌532.20点或1.48%,收35365.44点;纳斯达克指数下跌10.75点或0.07%,收15169.68点;标准普尔500指数下跌48.03点或1.03%,收4620.64点;费城半导体指数下跌5.3点或0.14%,收3761点。
英国央行上周四将基准利率上调15个基点至0.25%,令市场大感意外。与此同时,欧洲央行维持关键利率不变,并重申其疫情紧急采购计划(PEPP)将会按计划在明年3月终止。
新冠疫情进展方面,辉瑞上周五宣布,针对2至4岁儿童低剂量疫苗研究进展欠佳,新冠疫情可能要到2024年才结束,这增加不确定性。美国总统拜登警告,随着Omicron变种病毒在美国迅速传播,医院可能会不堪重负,这是可能出现重症和死亡的冬季。
最新研究显示,Omicron再次感染风险是Delta的5倍高,而且没有迹象显示症状会更温和。欧洲国家正在评估是否继续升高现有的旅行和社交距离限制。法国上周末前对来自英国的旅客实施了新防疫限制,据《纽约时报》追踪数据,美国目前每日新增确诊人数超过12万人,较2周前的病例数增加40%。
贵金属市场:
世界黄金协会(WGC)全球研究主管表示,“2021年初,随着新开发的疫苗推出,乐观情绪令投资者大砍避险投资组合,这最初对黄金的表现产生负面影响,但在3月份触及年度低点后,黄金反弹。”
世界黄金协会认为,黄金2022年将经历类似的动力。补充观点称:“由于新冠病毒引发一系列连锁反应,包括货币和财务政策、供应链中断和劳动市场紧绷,高通胀可能会持续下去,加上股市估值高、新变种株,以及对流动性较低的资产需求日益增加,这些都可能导致市场更频繁回调,以及将黄金纳入投资组合以避险的需求增加。”
然而,如果利率上升速度较当前预期快速,黄金也可能面临挑战。但即使利率上升,从历史角度来看,他预期利率仍将保持低位,从而提高投资者对“高品质的流动资产”的需求,例如黄金。
美元市场:
上周多国央行公布货币决策后,可以看出各国在面对通胀升温和Omicron威胁之际,调整政策的脚步也不同。美国和德国两年期公债殖利率差上周五盘中扩增到一周最大差距,和欧元疲软的表现相呼应。
策略师警告,不要过度解读现阶段的汇市波动,随着央行会议过去,未来几天的价格走势提供的讯息价值不多。他们说:“美元在年底前可能盘整,因外汇市场正在减少剩余仓位/剩余价值。”
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